医药板块回调：是风险还是机会？三大信号揭示后市走向
“医药股还能不能买？”最近，这个问题在投资者圈子里炸开了锅。
老张是个有十年炒股经验的老股民，年初他重仓了几只医药股，半年时间赚了30%多。
可上周医药板块突然回调，他账户里的盈利一下子缩水了10%。
老张有点慌，在群里问：“这是不是该跑了？还是说回调反而是上车机会？”
确实，医药板块今年表现亮眼。
截至6月25日，中证港股通医药卫生综合指数年内涨幅高达52%，远超同期大盘3.11%的涨幅。
但最近的回调让不少投资者心里打鼓——这到底是行情见顶的信号，还是新一轮上涨前的“黄金坑”？
信号一：创新药研发进入收获期，业绩开始兑现
过去几年，医药行业经历了一轮“挤泡沫”的过程，不少创新药企估值被打压。
但如今，情况正在发生变化。
“以前大家炒概念，现在不一样了，很多公司的产品真的开始放量。”某券商医药行业分析师王磊表示。
比如百济神州的PD-1抑制剂、信达生物的CAR-T疗法，都在国内外市场取得突破。
更关键的是，科创板、港股18A政策扶持下成长起来的药企，正逐步进入商业化阶段。
这意味着，它们的收入将迎来快速增长，而不再是“烧钱讲故事”。
信号二：中国创新药“出海”加速，国际认可度提升
“以前是我们求着国外药企合作，现在反过来了。”一位国内创新药企高管透露。
近年来，百济神州、百利天恒等公司的创新药接连获得海外大药企的青睐，授权交易金额屡创新高。
比如去年百济神州与诺华达成的一笔交易，首付款就高达3亿美元。
为什么海外药企突然对中国创新药这么感兴趣？
“他们自己也面临困境。”王磊分析，“专利悬崖、研发成本飙升，导致国际大药企不得不寻找性价比更高的创新药来源，而中国恰恰成了最佳选择。”
信号三：AI+医药爆发，行业效率革命来了
“以前研发一款新药要花10年、10亿美元，现在AI可能把这个时间缩短一半。”某AI制药公司创始人李峰说。
AI正在颠覆传统医药研发模式。比如：
AI制药：通过算法筛选药物分子，大幅降低研发成本；
AI影像诊断：提高早期癌症检出率，辅助医生决策；
基因编辑+AI：精准医疗成为可能，个性化治疗方案加速落地。
政策也在大力支持。
今年初，国家药监局发布《AI医疗器械审评指导原则》，为行业规范化发展铺路。
机构资金开始回流，医药板块或迎“戴维斯双击”
“医药股现在还是低配状态。”某公募基金经理透露。
Wind数据显示，2025年一季度，公募基金对医药生物行业的持仓比例仅为9.05%，仍低于历史平均水平。
但趋势已经在改变——资金正加速流入医药板块。
不少基金产品因医药股上涨，净值水涨船高，吸引更多投资者申购，形成“股价涨→资金进→净值升→更多资金入场”的正循环。
回调是风险还是机会？关键看这几点
短期来看，医药板块确实涨多了，回调很正常。但从中长期看，三大逻辑依然成立：
1. 创新药业绩兑现，行业从“讲故事”转向“真赚钱”；
2. 国际化加速，中国创新药在全球产业链地位提升；
3. AI赋能，行业效率革命才刚刚开始。
“如果你相信中国医药行业的未来，现在的回调反而是布局机会。”王磊总结道。
老张听完分析，决定再拿一拿。
“反正赚了30%，回调10%也不算啥，说不定后面还有大行情。”他笑着说。
你呢？是选择落袋为安，还是趁机加仓？
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